债券日报：转债市场日度跟踪

2026-07-27 · 源顺网

市场概况：今日转债有所修复，估值抬升 指数表现：中证转债指数环比上涨1.16%、上证综指环比上涨1.36%、深证成指环比上涨2.77%、创业板指环比上涨3.43%、上证50 指数环比上涨1.45%、中证1000 指数环比上涨1.76%。 市场风格：大盘成长相对占优。大盘成长环比上涨3.46%、大盘价值环比上涨0.95%、中盘成长环比上涨2.30%、中盘价值环

市场概况：今日转债有所修复，估值抬升 指数表现：中证转债指数环比上涨1.16%、上证综指环比上涨1.36%、深证成指环比上涨2.77%、创业板指环比上涨3.43%、上证50 指数环比上涨1.45%、中证1000 指数环比上涨1.76%。 市场风格：大盘成长相对占优。大盘成长环比上涨3.46%、大盘价值环比上涨0.95%、中盘成长环比上涨2.30%、中盘价值环比上涨2.38%、小盘成长环比上涨1.66%、小盘价值环比上涨2.09%。 资金表现：转债市场成交情绪升温。可转债市场成交额为738.48 亿元，环比增长25.11%；万得全A 总成交额为27194.94 亿元，环比减少4.06%；沪深两市主力净流入139.17 亿元。 转债价格：转债中枢提升，高价券占比提升。转债整体收盘价加权平均值为133.20 元，环比昨日上升1.14%。其中偏股型转债的收盘价为278.54 元，环比下降4.12%；偏债型转债的收盘价为119.63 元，环比上升0.70%；平衡型转债的收盘价为130.20 元，环比上升0.79%。从转债收盘价分布情况看，130 元以上高价券个数占比53.57%，较昨日环比上升4.55pct；占比变化最大的区间为110-120（包含120），占比11.36%，较昨日下降3.25pct；收盘价在100 元以下的个券有3 只。价格中位数为130.07 元，环比昨日上升0.91%。 转债估值：估值抬升。百元平价拟合转股溢价率为40.41%，环比昨日上升1.21pct；整体加权平价为90.26 元，环比昨日上升1.32%。偏股型转债溢价率为21.51%，环比下降2.40pct；偏债型转债溢价率为92.38%，环比上升0.57pct；平衡型转债溢价率为26.99%，环比上升1.01pct。 行业表现：今日正股行业普涨，共计27 个行业上涨。A 股市场中，涨幅前三位行业为通信（+5.25%）、有色金属（+5.11%）、建筑材料（+4.85%）；跌幅前三位行业为国防军工（-2.67%）、传媒（-1.23%）、计算机（-1.04%）。 转债市场共计26 个行业上涨，涨幅前三位行业为机械设备（+3.00%）、钢铁（+2.90%）、电力设备（+2.64%）；仅两个行业下跌，分别为通信（-3.13%）、美容护理（-0.51%）。 (1) 收盘价：大周期环比+2.15%、制造环比+2.02%、科技环比+0.51%、大消费环比+0.84%、大金融环比+0.42%。 (2) 转股溢价率：大周期环比-1.1pct、制造环比-0.39pct、科技环比+0.39pct、大消费环比+0.38pct、大金融环比-1.5pct。 (3) 转换价值：大周期环比+2.50%、制造环比+2.13%、科技环比+0.27%、大消费环比+1.20%、大金融环比+1.31%。 (4) 纯债溢价率：大周期环比+2.9pct、制造环比+3.3pct、科技环比+0.76pct、大消费环比+0.98pct、大金融环比+0.46pct。 风险提示： 正股波动较大、转债估值压缩、经济复苏不及预期、外围市场波动等。